沧海百笑生

天威保变公布2007年年报：基本每股收益0.62元，稀释每股收益0.62元，每股收益（扣除）0.6元，每股净资产3.4元，净资产收益率18.11%，加权平均净资产收益率20.39%，扣除非经常性损益后净利润435231380.04元，营业收入3156269138.39元，归属于母公司所有者净利润449794019.54元，归属于母公司股东权益2484266405.35元。
   
公布2008年一季报：基本每股收益0.33元，稀释每股收益0.33元，每股收益（扣除）0.33元，每股净资产4.19元，净资产收益率7.86%，扣除非经常性损益后净利润240383109.1元，营业收入856300137.42元，归属于母公司所有者净利润240540244.9元，归属于母公司股东权益3061392013.23元。

【分红】 2007年度  10转6(预案)       

公司的实际控制人是兵装集团。公司是国内唯一具备完整产业链结构的光伏企业，其参股25.99%的天威英利主要生产硅太阳能电池，天威英利二期项目已建设完毕，目前硅片年产能70兆瓦、电池60兆瓦、组件100兆瓦，还持有国内最大的太阳能级多晶硅原材料基地新光硅业35.66%股权。公司也是国内最大的电力设备变压器生产基地之一，大型发电机组主变压器约占国内产量的45%左右；公司还是国内惟一独立掌握全部变压器制造核心技术的企业，已成功进入直流输电市场。

公司原控股的天威英利于2007年6月8日在美国纽交所成功挂牌上市交易，跃进世界光伏行业的前列，2007 年给公司提供了2.13 亿元投资收益，占公司净利润的46.04%。虽然公司暂时失去了对天威英利的控股地位，但天威英利的境外上市实现了其自身的跨越式发展。目前天威英利产能扩建三期工程500MW项目也已部分建成投产，未来产能将得到充分的释放，规模、效益、整体水平都将再上新台阶。目前公司正在实施对天威英利的购股选择权工作，未来天威英利仍将是公司投资收益的主要来源之一。

新光硅业将是天威保变2008年投资收益的重头戏。公司年报披露公司参股的四川新光硅业科技有限责任公司年产1260吨多晶硅项目于2007年2月26日投料试车一次成功，产品达到多晶硅国家标准相应等级。根据年报数据推算，新光硅业2007年提供的投资收益约为0.5亿元左右。同时看到，一季报显示，公司投资收益比上年同期大幅增长421.88%，扣除天威英利的增长，主要来源于新光硅业。预计，2008年新光硅业如果能够达到公司预计的800吨产量，则贡献的投资收益将大大超过天威英利，成为公司盈利增长最快的亮点。新光硅业2008年将尽享技术突破后的行业暴利，而从远期看，虽然未来市场供需可能逐渐达到平衡，但技术优势仍将帮助公司确立领先其它厂商的基础。随着兵装集团的全面入主，其依靠天威现有产业基础，做大做强输变电设备产业，加快发展太阳能光伏发电、风力发电设备等相关产业的明确姿态，也将给公司带来一定想象空间。

上图是光伏产业推动力图,你如果看好新能源,就一定要看好光伏产业,如果你看好光伏产业,就一定要看好天威保变:

下面通过多方面数据材料对天保进行整体的分析：

上图是天保的业绩构成,从上图中可以看到,今年的重头戏,新光硅业将为天保带来50%的重大收益.

• 图为光伏电池全球产量,在今后的三年中,电池产量将处于稳定.

全球多晶硅供求关系:

• 且不用看的那么遥远,直到2010年,整个多晶硅的市场都完全是卖方市场,产品供不应求......

• 从K线图上可以看到,天保已经突破历史的新高,相信100元的新点不会太远 
  

• 以下为TOPVIEW数据：
  

• 从资金流向图上,显示机构近两日资金开始部分撤离

• 机构目前持股21%,并且截止5月6日,机构7日减持了1%.

• 从上图也可以看到,机构仓位略减,而散户线却在上升.

机构是在减持,但我在前文也曾经写过,TOPVIEW会蒙蔽上你的眼睛,很可能这就是一次小的例证:

我从另外的数据资料中查到,4月30日-5月6日,参与天保基金减持的分别是中海基金,中邮创业,和信诚基金 并未出现其他基金的卖出情况,而天保整个这段时间内机构大买家是博时基金和长信基金,这两家基金不但没有丝毫减持的意思,而且还在按计划阶段性不断加仓,其实,他们也只是冰山中的一角,基金买卖多少,有时候也并不重要,关键还是要看股票本身的潜能,能不能被你发现和挖掘,如果你发现了,那你有时候可能也会走在基金的前面,基金也会犯错误的.....

如果说大盘暴跌的那段日子,谁是最抗跌的股票,那肯定是天保无疑了,可谁能成为这段新行情中新的百元大户呢,我还是认为还会是天保.天保这次的送配为10转6,一般的情况下,送完后的价格应该是上涨阶段的起步点,天保的这一阶段起步点为50-60之间,那在它送配前的价格最少应该在80-90左右,而现在已经接近70元了,按着反弹到4100点来算的话,它不会少于大盘,如果机构脚步控制的好的话,到4100的时候,天保很可能在百元之上除权!

说这些也不过想证明天保是只好股票罢了，到不到100不能说明什么，也不重要，如果说谁能在这两年震荡的股市行情中成为长线黄金的话，我首推天保，大浪淘沙始见金，从上一段大跌天保的走势中就可以看出，主力，中小投资者对其美好的未来充满信心。

以上是我个人对天威保变的一些看法，并没有推荐任何人去购买这只股票的意思，希望大家看后，不要再问我关于天保的问题，另外，从股价来说，天保的价格确实比较高，一旦震荡起来，幅度也会相当的大，对我个人来说，因为我是在52左右建的底仓，所以即使加仓的话，波段操作对我来说风险也不会很大，每个投资者的投资风格，操盘手法和个人眼光都不会相同，三人行，必有我师，我说的也不一定对，希望大家多提宝贵意见！

前文:TOPVIEW：是否悄悄蒙上你的眼睛？？？

后文：短评：天威保变(600550)昨日洗盘剖析

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个人意见，仅供参考，凭此入市，风险自担